複数の企業が、互いの株式を保有し合うことです。日本企業に古くから見られる慣行で、「政策保有株」とも呼ばれます。かつては、取引関係の安定や、敵対的買収を防ぐ目的で、銀行や取引先どうしが株を持ち合うことが広く行われてきました。
なぜ重要なのか
しかし近年、この株式持ち合いには批判が強まっています。理由は、持ち合い株は「物言わぬ安定株主」となり、経営への監視が甘くなること、保有する資金が非効率に固定され資本効率（ROE）を下げること、企業統治（ガバナンス）の観点で問題があること、などです。東証やコーポレートガバナンス・コードも、持ち合い株の削減を促しており、多くの企業が政策保有株を売却する流れにあります。
ポイント
持ち合い解消による売り（株式の放出）は、需給面で株価に影響することもあります。StockArchiveのAIは、こうした株主構成やガバナンスの状況も、企業を評価する背景として参照します。
※本項目は用語の一般的な説明で、事実の記録です。特定銘柄の投資助言ではありません。
参考例
取引先と株を持ち合うと安定株主になりますが、資本効率が下がるため近年は解消が進んでいます。
この言葉、StockArchiveなら「実際に動く姿」で学べます。
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