資本コストと企業価値

企業が事業に使うお金には、目に見えない「コスト」があります。借入には利息というコストが、株主から集めた資本には、株主が期待するリターン（株主資本コスト）というコストが、それぞれかかります。これらを加重平均したものが「資本コスト（WACC）」です。資本コストは、企業が事業で最低限上げなければならない、リターンのハードルを意味します。事業の利益率（ROICなど）が、資本コストを上回っていれば、その企業は価値を生み出しています。逆に、下回っていれば、株主の期待に応えられず、価値を破壊していることになります。近年、東証が企業に「資本コストを意識した経営」を求めているのは、この考え方にもとづきます。PBR1倍割れの企業は、資本コストを稼げていない、と見なされることがあります。資本コストを上回る収益を、持続的に生めるかが、企業価値の核心です。StockArchiveのAIは、こうした資本コストと収益力の関係を、企業の質を測る事実として評価します。