市場全体の動きでは説明できない、運用者独自の超過収益。市場平均をどれだけ上回ったかを示し、運用の実力を測る指標です。
ベータとの違い
ベータは市場全体に連動する部分、アルファはそれを超えた部分です。アルファがプラスなら市場に勝ったことになります。
持続の難しさ
一時的にアルファを得ても、長期にわたって出し続けるのは容易ではありません。
運用の実力を測る
アルファは、市場全体の動き（ベータ）で説明できない超過収益であり、運用者の腕を示します。市場が10%上昇した年に13%の成績なら、差の3%がアルファです。ただし一時的なアルファは偶然でも生じるため、長期にわたり継続できているかが本当の実力の証明になります。
※本項目は用語の一般的な説明で、事実の記録です。特定銘柄の投資助言ではありません。
計算式
アルファ ＝ 実際のリターン −（無リスク金利 ＋ ベータ ×（市場リターン − 無リスク金利））
参考例
市場が10%上昇した年に13%の成績を上げたなら、3%分がアルファにあたります。
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